El BBVA admet per primer cop en públic que pot retirar l'opa al Sabadell

MadridEl que fins ara només tenia espai al fullet informatiu del BBVA dirigit al regulador borsari dels Estats Units, aquest dijous ha estat admès per primer cop en públic: "Si les condicions de la Comissió Nacional dels Mercats i la Competència (CNMC) deterioren la creació de valor [de l'operació], tenim l'opció de fer marxa enrere [amb l'opa al Banc Sabadell]". Així ho ha expressat el conseller delegat del BBVA, Onur Genç, durant la presentació aquest dijous davant la premsa dels resultats del tercer trimestre. "L'oferta està condicionada a les condicions de la CNMC", ha dit Genç.

El conseller delegat ha volgut insistir que "l'escenari base" del banc bilbaí és que Competència aprovi l'opa en fase 1 i sense condicions inassumibles, és a dir, molt dures per al BBVA. De fet, aquest mes de novembre serà decisiu per al transcurs de l'operació. L'organisme que presideix Cani Fernández ha confirmat que serà aquest mes quan decidirà si resol l'anàlisi sobre l'opa en fase 1, o bé si continua amb l'estudi i obre la fase 2, tesi que sosté el Banc Sabadell perquè significaria que la CNMC hi ha detectat problemes de competència. En aquest context, el BBVA ha mogut fitxa. Durant la roda de premsa, Genç ha confirmat que el banc ha presentat a última hora un informe a l'organisme supervisor amb més concessions en matèria de competència per "aclarir qualsevol dubte". "És confidencial", s'ha limitat a dir sobre el contingut dels compromisos que el BBVA estaria acceptat a entomar en cas que l'opa hostil al Sabadell prosperi.

El cert és que en els últims dies en entorns financers es dona per fet que la CNMC obrirà la fase 2. Si això passa, ha dit Genç, "només suposaria uns mesos de retard [en l'opa], però el resultat seria el mateix". Allargar el calendari, però, també pot suposar que la Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV) obri el període d'acceptació de l'opa (que els accionistes del Banc Sabadell puguin votar) sense conèixer el dictamen de la CNMC i, per tant, sense saber les condicions exactes ni quin seria el banc que adquiriria el BBVA. "No hi ha precedents", ha dit Genç, que ha insistit en el recordatori: "De nou, tindríem l'opció a renunciar a l'operació". El número dos del BBVA ha conclòs advertint que "la incertesa no beneficia ningú, ni els accionistes del BBVA ni els del Banc Sabadell".

Guanys històrics

Tot això ha passat en un dijous en què tant el Banc Sabadell com el BBVA han comunicat una allau de guanys històrics fins al tercer trimestre (entre gener i setembre), i tots dos han aprofitat l'ocasió per exhibir múscul.

D'entrada, el Banc Sabadell ha registrat un benefici històric de 1.295 milions fins al setembre, fet que suposa un 25,9% més en comparació amb el mateix període de l'any anterior. La xifra també supera els guanys registrats tot el 2023, quan per primera vegada a la seva història va superar la barrera dels 1.000 milions de beneficis. Per la seva banda, el BBVA ha obtingut un benefici de 7.622 milions d'euros en només nou mesos, la qual cosa equival a una millora interanual del 27,9%.

L'opa hostil del BBVA al Sabadell no només s'ha convertit en una gran cursa pel dividend, sinó també en una gran cursa dels guanys. Fonts del sector apunten que els resultats registrats aquest tercer trimestre tindran totes les mirades d'inversors i analistes al damunt perquè ja dibuixen l'escenari amb què poden tancar aquest 2024 les dues entitats bancàries. A primera hora de la tarda, el BBVA es mantenia estable (-0,02%), mentre que el Sabadell queia un 1,9%.

Canvi de director financer al Sabadell

"L'entitat demostra de nou la seva forta capacitat de generació de beneficis i de capital de forma recurrent, principalment gràcies al bon comportament del marge d'interessos, a l'increment de volums i d'inversió en empreses, pimes i particulars, així com a la positiva evolució de la qualitat dels actius", ha defensat el Sabadell en un comunicat de premsa.

En concret, els ingressos totals (marge brut) del banc han crescut fins als 4.756 milions d'euros entre gener i setembre d'aquest 2024, un 4,3% més en termes interanuals. D'aquests, els ingressos per interessos (marge d'interessos) han assolit els 3.746 milions, i els ingressos per comissions els 1.010 milions, cosa que suposa una lleugera caiguda d'un 3,6%. Finalment, la rendibilitat o ROTE ha crescut fins al 13,2%, i ha deixat enrere l'11,5% amb què va tancar el 2023.

L'entrebanc que ha patit l'entitat d'origen vallesà està en les novetats en la seva cúpula. El Sabadell ha anunciat avui que el fins ara director financer, Leopoldo Alvear, ha presentat la seva baixa voluntària per incorporar-se a Société Générale i serà substituït per Sergio Palavecino. Alvear ha estat una figura clau en la recuperació del preu de l'acció i en els últims tres anys i mig era la mà dreta del conseller delegat del banc català, César González-Bueno. Entre els mèrits d'Alvear es destacava l'àmplia credibilitat que tenia entre els fons, factor clau en una opa on els grans accionistes són decisius.

"Optimistes amb el futur"

"Més enllà dels resultats d'aquest trimestre, mirem al futur amb optimisme. Esperem incrementar el creixement en crèdit rendible i guanyar escala", ha afirmat Genç a través d'un comunicat. En el cas del banc bilbaí, els ingressos totals s'han disparat fins als 26.161 milions d'euros, un 18,4% més. D'aquests, el marge d'interessos es mostra pla, amb un creixement d'un 6% (18.661 milions fins al setembre), mentre que els ingressos per comissions registren un fort increment interanual, d'un 25% (5.754 milions entre gener i setembre). Pel que fa a la rendibilitat, el BBVA ha registrat un ROTE rècord d'un 20,1%.